Tether (USD₮) và những điều bạn chưa biết

Các stablecoin có khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trong thị trường tiền mã hóa có một câu chuyện nguồn gốc mờ ám.

Các nhà đầu tư có thể sử dụng Tether (USD₮) để mua tiền mã hóa mà không cần phải rút tiền của họ bằng đô la Mỹ. Điều này giúp loại bỏ nhiều khoản phí trao đổi không cần thiết và bất kỳ vấn đề nào về thuế, và là một trong những động lực chính thúc đẩy khối lượng tiền chảy vào thị trường tiền mã hóa.

Tether được giao dịch như một stablecoin, có nghĩa là giá trị của nó được cố định với giá của một tài sản cơ bản tại mọi thời điểm.

Stablecoin có thể được gắn với bất kỳ tài sản nào và rất hữu ích vì chúng tránh được sự biến động, được coi như một đơn vị đo lường lợi nhuận trong giao dịch tiền mã hóa có độ biến động cao, mã hóa tiền tệ cơ bản và dễ dàng thỏa mãn các quy định hơn.

USD₮ là một mã thông báo được chấp nhận trên nhiều sàn giao dịch khác nhau như Bitfinex, Binance, Huobi Global, Kraken, Coinbase, Kukoin, Poloniex, vv…, nhưng cũng được xây dựng trên các blockchain khác nhau, bao gồm Algorand, Bitcoin Cash’s Simple Ledger Protocol (SLP), Ethereum, EOS, Liquid Network, Omni, Tron và Solana, hoạt động như các giao thức vận chuyển, bao gồm phần mềm mã nguồn mở tương tác với các blockchain để cho phép phát hành và quy đổi mã thông báo Tether.

Tether được cố định neo với đô la Mỹ, 1 đô la Mỹ = 1 Tether

Tether có các stablecoin được neo bằng Euro và Nhân dân tệ, stablecoin được neo bằng USD của nó là USDT vẫn phổ biến hơn và hiện tại Tether đã tung ra một stablecoin mới được peg bằng peso của Mexico.

Ngay cả khi bạn không có tiền trong Tether, hoặc nếu bạn chưa bao giờ sử dụng nó, bạn vẫn phải chịu hậu quả của vụ nổ Tether. Điều này là do nó thực sự đóng vai trò là hệ thống thần kinh trung ương về tính thanh khoản trong thị trường tiền mã hóa. Nó là nhà môi giới lớn nhất tính theo khối lượng giao dịch, ngay cả khi so sánh với Bitcoin. Tại thời điểm viết bài, khối lượng giao dịch trong 24 giờ của Tether là 38 triệu USD, con số này gấp đôi khối lượng Bitcoin.

Nếu tài sản này “bung ra” hoặc biến mất, toàn bộ thị trường tiền điện tử sẽ tan rã ngay lập tức. Trên thực tế, hai sự kiện đã xảy ra vào năm 2017, vào ngày 1 tháng 2, nó mất giá tương đương thấp hơn 15% so với đồng đô la và sau đó, được định giá cao hơn 21% vào ngày 26 tháng 5, nhưng sự thống trị của USD₮ vào thời điểm đó đã ít hơn, và thị trường cũng nhỏ hơn nhiều so với ngày nay.

Lịch sử bóng tối của Tether

Việc tạo ra Tether mờ ám bắt đầu với nhóm sáng lập của nó, người đầu tiên tạo ra sàn giao dịch Bitfinex và sau đó đã tạo ra stablecoin USD₮. Bitfinex xử lý khối lượng hàng ngày là 270 triệu USD, tính đến tháng 5 năm 2022 và Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất, gần 13 tỷ USD, theo CoinMarketCap.

Sự thành lập của Bitfinex

Ra mắt trong bản thử nghiệm vào tháng 10 năm 2012, Bitfinex đã có một khởi đầu khó khăn. Sàn giao dịch bắt đầu như một dạng phái sinh của mã trao đổi Bitcoinica. Vào thời điểm đó, nhà phát triển Bitcoin Amir Taaki, một người đóng góp cho Dark Wallet và Open Bazaar, đã làm rò rỉ mã nguồn của Bitcoinica, sau khi được thuê làm cố vấn bảo mật, khiến hàng nghìn bitcoin bị mất do đánh cắp tiền từ sàn giao dịch MtGox, kể từ khi mã nguồn chứa khóa API Bitcoinica-Mt, MtGox.

Bitfinex, được sở hữu và điều hành bởi iFinex Inc., đã đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) được thành lập vào tháng 5 năm 2013 bởi Raphael Nicolle, CTO cũ của họ, người từng là kỹ thuật viên helpdesk trước khi thành lập Bitfinex, dành hầu hết trong thời gian anh ấy khám phá BitcoinTalk, một diễn đàn phổ biến dành cho những người chơi bitcoin.

Trước khi thành lập Bitfinex, Raphael đã mất một phần lớn số Bitcoin nắm giữ của mình trong kế hoạch Trendon Shavers Ponzi đã bị Bộ Tư pháp đưa ra. Sau đó, anh ấy đã cố gắng bắt đầu “chương trình cho vay lãi suất cao” của riêng mình với mức 2% một tuần. Sau khi nhận được ít hoặc không nhận được quan tâm đến chương trình này, rõ ràng là giống như một kế hoạch Ponzi, anh ấy đã quyết định bắt đầu Bitfinex.

Sau đó, Giancarlo Devasini, hiện là Giám đốc tài chính của Bitfinex và Tether, đã nhanh chóng gia nhập Bitfinex. Năm 1996, Devasini bị bắt vì bán phần mềm vi phạm bản quyền của Microsoft và phải nộp 65.000 USD tiền phạt.

Người tiếp theo gia nhập Bitfinex là Phil G Potter, hiện là cựu CSO của Tether và Bitfinex, người đã bị Morgan Stanley sa thải sau khi trả lời phỏng vấn báo chí mà không tôn trọng Quy tắc ứng xử của công ty.

Có nhiều vụ bê bối và tin tức rửa tiền khác rải rác Bitfinex.

Sự thành lập của Tether

Vào năm 2014, Brock Pierce, Craig Sellars và Reeve Collins đã phát triển một dự án stablecoin, được gọi là Real Coin. Vào một thời điểm đó trong mùa hè, tài sản đã được mua bởi các giám đốc điều hành Bitfinex. Vào ngày 5 tháng 9 năm 2014, Phil Potter, Giám đốc Chiến lược của Bitfinex tại thời điểm đó và Giancarlo Devasini, thành lập Tether Holdings Limited. Ngay sau đó, những đồng Tether đầu tiên được in vào ngày 6 tháng 10 năm 2014.

Bitcoin / Omni ID giao dịch: ce36efda15bc6cf99ba6a010e71b47b00a5ea2071a392839effe7ed392cf690f

Cả hai công ty sau đó đều chia sẻ cùng một đội ngũ điều hành, một sự thật được tất cả các thành viên tích cực che đậy. Sau đó, Paolo Ardoino gia nhập nhóm Tether / Bitfinex vào năm 2015. Anh là nhà phát triển toàn diện cấp cao cho nền tảng Tài chính nội bộ FrameAM.

Sau đó, bây giờ là Tổng cố vấn: Stuart Hoegner, Chief Compliance Officer công ty mẹ của UltimateBet, một công ty poker trực tuyến đã từng làm rung chuyển bởi một vụ bê bối gian lận cờ bạc. Hoegner rời công ty ngay sau khi chuyện này bị phanh phui.

Đội ngũ sáng lập nhỏ, với 37 nhân viên, có tỷ lệ sở hữu trên nhân viên lớn nhất so với bất kỳ công ty nào trên thế giới, với tài sản ~ 2 tỷ USD cho mỗi nhân viên.

Tất cả điều này ban đầu được phơi bày bởi nhà nghiên cứu ẩn danh, Bitfinex’ed, người đã tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với Coffeezilla rằng ban đầu ông nhận thấy có điều gì đó không ổn vào tháng 3 năm 2017, trong một vụ kiện giữa Tether và Wells Fargo. Bạn có thể thấy những lời phàn nàn của anh ấy trên kênh YouTube của anh ấy.

Bạn có thể thấy đội ngũ quản lý hiện tại.

Tập trung hóa Tether trên Bitfinex

Bitfinex là một sàn giao dịch tiền điện tử giống như Binance hoặc Coinbase và là sàn giao dịch chính sử dụng Tether, trước khi nó trở nên cực kỳ phổ biến trên thị trường.

Vào tháng 5 năm 2015, Bitfinex đã bị tấn công. Ví nóng của họ với 1.500 Bitcoin đã biến mất, tuy nhiên, họ có thể bù đắp nó bằng các quỹ của công ty. Hệ sinh thái rộng lớn hơn vẫn tin tưởng mạnh mẽ vào định vị của Bitfinex và cuộc tấn công này dường như không ảnh hưởng tiêu cực đến nó.

Tuy nhiên, mọi thứ trở nên phức tạp hơn đáng kể vào tháng 6 năm 2016 khi Bitfinex giải quyết với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa và Tương lai và trả 75.000 USD tiền phạt vì “cung cấp các giao dịch ngoại tệ bất hợp pháp, bán lẻ, được tài trợ bằng bitcoin và các loại tiền điện tử khác”.

Một phần của vấn đề cốt lõi, trong trường hợp này, là Bitcoin trong tương lai không được “phân phối vật lý” và để giải quyết vấn đề này, Bitfinex đã tìm kiếm các dịch vụ của BitGo, đảm bảo nền tảng của họ với nhà cung cấp ví đa chữ ký này, cung cấp cho họ Nó sẽ cho phép tách biệt số dư của mỗi người dùng để “phân phối vật lý” Bitcoin.

Ngay sau khi triển khai cơ sở hạ tầng mới này, Bitfinex lại bị tấn công. Vào tháng 8 năm 2016, 119.756 Bitcoin đã bị đánh cắp khỏi ví Bitfinex, đây vẫn là một trong những vụ hack lớn nhất trong lịch sử. Đáp lại, Bitfinex đã áp dụng mức 30,67% haircut cho tất cả các khách hàng của mình, nhận mã thông báo BFX. Những người nhận được mã thông báo BFX có hai lựa chọn tiềm năng, đợi Bitfinex thanh toán hoặc chuyển đổi chúng thành cổ phiếu Bitfinex. Nhiều người dường như đã chọn chuyển đổi chúng thành cổ phiếu và do đó trở thành những người ủng hộ nhiệt tình của Bitfinex. Phần còn lại được chuyển thành tiền mặt bằng mã thông báo của họ vào tháng 3 năm 2017.

Thông tin chi tiết mới về lịch sử của Bitfinex giữa cuộc điều tra hack

Trong vụ rò rỉ Paradise Papers năm 2017, người ta đã tiết lộ rằng Tether và Bitfinex không chỉ làm việc cùng nhau mà trên thực tế thuộc sở hữu của cùng một người, đó là Phil Potter và Giancarlo Devasini.

Bởi vì “stablecoin” này được kiểm soát bởi cùng một công ty điều hành một sàn giao dịch tiền điện tử lớn, về cơ bản nó có nghĩa là tập trung hóa, không có bất kỳ sự giám sát hoặc can thiệp nào từ bên thứ ba.

Bitfinex đã gặp vấn đề với mô hình tài chính của mình. Họ đã trở nên quá lớn để tồn tại mà không có các dịch vụ tài chính, và họ rất cần một tổ chức thực sự để vận hành. Họ quyết định thực hiện các hoạt động ngân hàng với Crypto Capital, một “ngân hàng” của Panama ngoài khơi chuyên kinh doanh tiền điện tử và hóa ra có nhiều mối quan hệ với một số tay chơi lớn nhất trong thế giới tội phạm có tổ chức, các băng đảng ma túy quốc tế.

Vào tháng 3 năm 2019, Tether và Bitfinex sẽ ký kết một thỏa thuận bất thường, trong đó Tether sẽ mở rộng khoản tín dụng quay vòng cho Bitfinex lên tới 900 triệu USD với tỷ lệ 6,5%. Khoản vay được đảm bảo bằng cổ phiếu của iFinex Inc. và được ký bởi cùng một người cho cả hai công ty.

Cuối cùng, vào tháng 4 năm 2019, khi Bộ trưởng Tư pháp New York biết về thỏa thuận cho vay kỳ lạ này, ông đã yêu cầu một lệnh chống lại Bitfinex và Tether để ngăn chặn các loại giao dịch này.

Sau đó, trong một tình huống bất thường khác, sau 2 năm điều tra, Bộ trưởng Tư pháp bang New York, xác định vào ngày 23 tháng 2 năm 2021, rằng Bitfinex và Tether đã đánh lừa khách hàng và thị trường, bằng cách định giá quá cao các khoản dự trữ, che giấu khoảng 850 triệu USD lỗ giao dịch trên toàn thế giới, và nêu rõ: “Bitfinex và Tether đã che đậy các khoản lỗ tài chính lớn một cách liều lĩnh và bất hợp pháp để giữ cho kế hoạch của họ tiếp tục và bảo vệ lợi nhuận của họ,” Attorney General Letitia James cho biết.

Theo thỏa thuận, họ đã bị phạt 18,5 triệu USD và bị cấm hành nghề ở New York.

Như Protos đã báo cáo vào tháng 8 năm 2021, các nhà tạo lập thị trường Alameda Research (do tỷ phú tiền điện tử Sam Bankman-Fried dẫn đầu) và Cumberland Global (một công ty con của gã khổng lồ giao dịch DRW) vẫn là con cá lớn nhất trên thị trường Tether. Tether Papers: Đây chính xác là người đã mua lại 70% tổng số USDT từng được phát hành

Tính trong suốt của Diffuse

Tether vẫn hoàn toàn bí mật về cách họ cố định giá trị của stablecoin có mục đích của họ với tài sản chính của họ, đô la Mỹ. Để Tether hoạt động, họ luôn cần tỷ lệ Tether so với đô la là 1: 1. Nếu Tether mới được đúc mà không có cùng số đô la thực trong kho dự trữ và nhu cầu thấp, chúng sẽ ngay lập tức phá hủy sự “ổn định” của đồng tiền của mình.

Trong lịch sử, họ luôn tuyên bố rằng Tether được hỗ trợ 1: 1 bằng đô la thực, nhưng gần đây đã làm xáo trộn vị trí này bằng cách thêm một loạt tài sản mới mà họ tuyên bố giữ đồng tiền được hỗ trợ bằng đô la.

Nhìn vào biểu đồ hình tròn này, chúng ta có thể thấy rằng Tether còn lâu mới nắm giữ tỷ lệ 1: 1 bằng đô la thực. Trong số 75% của biểu đồ hình tròn có nhãn “Tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt…”, chỉ 3,87% là đô la thực, tương đương với tổng số tiền mặt thực tế là ~ 3%.

Tính hợp pháp của Tether nằm ở nguồn dự trữ của nó. Công ty cho biết cho đến năm 2018, các khoản dự trữ của họ đã được kiểm toán thường xuyên. Điều này là không thể xác minh được, vì không có một cuộc kiểm toán độc lập nào về trữ lượng Tethers đã được công bố cho đến năm 2020, được thực hiện bởi một cơ quan không được quốc tế công nhận, Moore Cayman, đặt tại Cayman Islands, 10 Market Street, Suite 6 Camana Bay, PO Box 30900 Grand Cayman KY1-1204.

Ấn phẩm Kiểm toán cuối cùng tương ứng với Báo cáo Dự trữ Hợp nhất tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2021, của Tether Holdings Limited, của Moore Cayman.

Báo cáo của cuộc kiểm toán mới nhất này về Dự trữ của họ có phần tốt hơn, theo những gì họ nêu chi tiết, tăng lên 5,81% tiền mặt, tương đương với ~ 5% tổng số tiền thực tế. Tất nhiên, chúng vẫn kém thanh khoản.

Trong sự kiện Twitter Spaces vào ngày 12 tháng 5 năm 2022, thảo luận về stablecoin và sự biến động của tiền điện tử gần đây, CTO của Tether Paolo Ardoino cho biết họ đã giảm một nửa số lượng thương phiếu ủng hộ stablecoin của họ.

Tether sẽ sớm có kiểm toán (?)

Kiểm toán là cần thiết để xây dựng lòng tin đối với những người đầu tư vào một thứ gì đó, có thể là một công ty hoặc sản phẩm cụ thể.

Mặc dù Tether Inc. đã không công bố các cuộc kiểm toán kể từ khi thành lập cho đến năm 2020, nhưng họ đã thông báo rằng họ sẽ thực hiện thường xuyên. Gần đây, Stuart Hoegner, cố vấn chung của công ty, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với CNBC rằng một cuộc kiểm toán “đang được tiến hành” và sẽ đến sau “vài tháng, không phải năm”.

Lời cuối

Sự phổ biến của USD₮ như một loại tiền tệ trung gian, giữa tiền fiat và tiền mã hóa, có ý nghĩa hơn trong giao dịch, không quá nhiều đối với “Hodl” (nắm giữ), vì cho dù bạn mua bằng tiền fiat qua p2p hay qua sàn giao dịch, như thể bạn thu nhập của mình bằng tiền mã hóa, việc sử dụng Tether không có ý nghĩa gì, trừ khi bạn cân nhắc tiết kiệm bằng USD₮ để duy trì mức tương đương “dự kiến” với đô la Mỹ.

Không khó để kết luận rằng có quá nhiều sự thật cho thấy sự khuất tất của Tether stablecoin, và bây giờ bạn đã biết điều đó.

Sự sụp đổ của USD₮, tức là, sự mất giá ngang bằng với đồng đô la, vốn là chức năng chính của nó, có thể gây ra hiệu ứng mạng rất lớn, vì ngoài việc là công cụ giao dịch chính trong thị trường tiền điện tử, nó còn có giao thức chạy trên các blockchains, như tôi đã giải thích ở phần đầu.

Hiện tại, Cardano trên sidechain Milkomeda của mình hỗ trợ USD₮ dưới dạng mã thông báo được bao bọc thông qua hai cầu, Celer và Nomad, với WingRiders là DEX đầu tiên sử dụng USD₮, đưa nó vào hệ sinh thái Cardano. Sự cố Tether có thể ảnh hưởng trực tiếp đến Cardano do khả năng tương tác này không? Bạn có thể đọc chủ đề này trong phần đọc thêm.

Disclaimer: Thông tin trên trang web này được cung cấp dưới dạng bình luận thị trường chung và không phải lời khuyên đầu tư. Chúng tôi khuyến khích bạn tự nghiên cứu trước khi đầu tư.

Nguồn: Bitfinex’ed and Bennett Tomlin.

TADATek Insights biên tập